波士頓科學公司在表格申報中報告季度與年初至今兩種觀點下的營收、營業收入與攤薄每股盈餘均有所增長

先給結論的回答，加上報告期間身分及來源範圍

針對期間結束日 2026-06-30，BOSTON SCIENTIFIC CORP（股票代號 BSX，CIK 0000885725，存取編號 0000885725-26-000053，以 10-Q 申報）在三個月及六個月的年初至今報告區間中，均呈現乾淨的營收與盈餘同步成長型態。底部結果在兩種觀點下均走高：截至 2026 年 6 月 30 日止三個月的攤薄每股盈餘為每股攤薄 $0.61 USD/SHARES，高於前一年度截至 2025 年 6 月 30 日止三個月之每股攤薄 $0.53 USD/SHARES；截至 2026 年 6 月 30 日止六個月的攤薄每股盈餘為每股攤薄 $1.51 USD/SHARES，高於前一年度截至 2025 年 6 月 30 日止六個月之每股攤薄 $0.98 USD/SHARES，兩個期間均維持在獲利區間。營業收入（損失）亦呈現相同走勢：截至 2026 年 6 月 30 日止三個月為 $1,178,000,000 USD，對比截至 2025 年 6 月 30 日止三個月為 $819,000,000 USD；截至 2026 年 6 月 30 日止六個月為 $2,279,000,000 USD，對比截至 2025 年 6 月 30 日止六個月為 $1,740,000,000 USD，兩相比較下均為獲利。與客戶合約所產生之收入（不含評估稅）在兩個區間亦同樣上升：截至 2026 年 6 月 30 日止三個月為 $5,442,000,000 USD，對比截至 2025 年 6 月 30 日止三個月為 $5,061,000,000 USD；截至 2026 年 6 月 30 日止六個月為 $10,646,000,000 USD，對比截至 2025 年 6 月 30 日止六個月為 $9,724,000,000 USD。因此，整體合併面貌為：營收提高伴隨營業收入提高與攤薄每股盈餘提高，無論在當季或年初至今期間皆然，且此處所列之任何利潤率或盈餘指標相較前一年度皆未翻轉正負。

該申報之隨附附註將上述結果置於標準的前瞻性陳述架構中，列舉之風險包括外匯波動、貿易及關稅政策變更、地緣政治緊張、供應鏈中斷、網路安全及公共衛生事件、勞動成本走勢、臨床試驗結果、產品上市與接受度、競爭性定價、手術量、收購及整合、智慧財產權、訴訟、金融市場狀況、重整計畫，以及公司成本節約與成長計畫之執行。管理階層在所引述段落中，並未將該期間營收、營業收入或攤薄每股盈餘之提升歸因於任何單一驅動因素。

就現有事證而言，此處所報告之三項成長比較——營收、營業收入及攤薄每股盈餘，分別於當季與六個月初至今觀點——其方向一致並相互強化，而非相互背離。

在所引述段落中，就這些特定項目而言無可見之反向資訊；「所有六項比較皆上升」此一陳述，為申報證據所支持之唯一方向。

未知事項：申報證據並未將此變動歸因於任何單一原因。

財務表現、會計背景與比較基準

已報告事實

該申報涵蓋 BOSTON SCIENTIFIC CORP (BSX) 之三個月報告期間及六個月初至今期間，以 10-Q 形式提交，存取編號 0000885725-26-000053，CIK 為 0000885725，期間結束日為 2026-06-30。

- 截至 2026 年 6 月 30 日止三個月，與客戶合約所產生之收入（不含評估稅）為 $5,442,000,000 USD，高於前一年度截至 2025 年 6 月 30 日止三個月之比較數 $5,061,000,000 USD。- 截至 2026 年 6 月 30 日止六個月，與客戶合約所產生之收入（不含評估稅）為 $10,646,000,000 USD，高於前一年度截至 2025 年 6 月 30 日止六個月之比較數 $9,724,000,000 USD。- 截至 2026 年 6 月 30 日止三個月，營業收入（損失）為 $1,178,000,000 USD，高於前一年度截至 2025 年 6 月 30 日止三個月之比較數 $819,000,000 USD。- 截至 2026 年 6 月 30 日止六個月，營業收入（損失）為 $2,279,000,000 USD，高於前一年度截至 2025 年 6 月 30 日止六個月之比較數 $1,740,000,000 USD。- 截至 2026 年 6 月 30 日止三個月，攤薄每股盈餘為每股攤薄 $0.61 USD/SHARES，高於前一年度截至 2025 年 6 月 30 日止三個月之比較數每股攤薄 $0.53 USD/SHARES。- 截至 2026 年 6 月 30 日止六個月，攤薄每股盈餘為每股攤薄 $1.51 USD/SHARES，高於前一年度截至 2025 年 6 月 30 日止六個月之比較數每股攤薄 $0.98 USD/SHARES。- 在當季及年初至今兩種觀點下，營收、營業收入及攤薄每股盈餘三個構面均維持「獲利對獲利」之態勢。

管理階層說明

- 未經稽核之合併財務報表係依據 GAAP 及 10-Q 編製說明編製，並應與最近期年報項目 8 中之經稽核報表一併閱讀。- 截至 2026 年 6 月 30 日止三個月及截至 2026 年 6 月 30 日止六個月之中期結果未必能反映全年之成果。- 金額係以百萬元呈列並自千元計算而得，故因四捨五入之故，各組成加總未必等於合計；表格中部分欄位與列因使用進位數字而可能無法加總。- 本公司將其於 Acotec Scientific Holdings Limited 之多數股權以落後一季方式納入合併。- 被收購之實體自各自收購日起納入；因結果並非重大，故未提供已完成收購或處分之補充性擬制性資訊。- 或有對價係以第三級公允價值衡量進行評估。

分析師推論

- 在兩種觀點下，營收、營業收入及攤薄每股盈餘同步走高，意謂營收成長得以傳遞至盈餘，且三個構面中均未發生由營業損失轉為獲利之情況。- 因當季與年初至今期間在營收、營業收入及攤薄每股盈餘均呈現「獲利對獲利」之比較，年初至今觀點之方向性變動與當季觀點一致，而非呈現背離型態。- 提及 Acotec 以落後一季方式納入合併，意謂年初至今期間反映該落差，而當季觀點則反映 Acotec 貢獻之不同切割；於申報證據中並未單獨揭露部門別細節。

反向證據與未知事項

- 申報證據未揭露此構面之部門別細節。申報證據未揭露此構面之部門別細節。- 申報證據未包含同業或產業比較。申報證據未包含同業或產業比較。- 申報證據並未將三項已報告構面之任何一項年增年減變動歸因於任何單一原因。申報證據並未將此變動歸因於任何單一原因。- 於所引述之申報章節中，並未包含前瞻性指引數字、目標價或量化之展望聲明；警示性用語僅列舉廣泛之風險類別，而非量化預期。

在當季及六個月初至今兩種觀點下皆呈現「營收提高、營業收入提高、攤薄每股盈餘提高」之型態，亦見於多份其他期中申報，包括 [Ares Management 的期中申報顯示當季與年初至今兩種觀點下營收與獲利均有所提高](/insights/finance/ares-management-s-interim-filing-shows-higher-revenue-and-higher-profit-on-both/)，惟各申報所揭露之根本驅動因素並不相同。

營運驅動因素、部門證據及管理階層主張對比獨立分析

該申報資料在可供本節使用的證據中,並未針對 BOSTON SCIENTIFIC CORP 拆分出分部層級的營收或營業收入;在所引述的原始敘述中,也未重現任何部門、地理區域或產品線的對帳結果。因此,分部驅動因素僅能以合併層級的最高線進行討論。與客戶合約之收入(不含評估稅)於截至 2026 年 6 月 30 日止六個月的年度迄今期間為 10,646,000,000 美元,相較於截至 2025 年 6 月 30 日止六個月的去年同期比較期間為 9,724,000,000 美元——授權方向為增加。就三個月檢視而言,截至 2026 年 6 月 30 日止三個月的營收為 5,442,000,000 美元,對比截至 2025 年 6 月 30 日止三個月為 5,061,000,000 美元——授權方向為增加。營業收入(損失)於截至 2026 年 6 月 30 日止六個月為 2,279,000,000 美元,對比截至 2025 年 6 月 30 日止六個月為 1,740,000,000 美元——授權方向為增加,利潤對利潤。三個月營業結果於截至 2026 年 6 月 30 日止三個月為 1,178,000,000 美元,對比截至 2025 年 6 月 30 日止三個月為 819,000,000 美元——授權方向為增加,利潤對利潤。由於缺乏分部拆分資料,無法將合併層級的變動歸功於或歸咎於任何個別業務。

該敘述重現的是警示性的前瞻性陳述,而非針對各分部的評論。管理階層將未來表現框定為取決於最近期年報第 1A 項所描述的風險因子,並附加涵蓋外匯波動、貿易與關稅政策、地緣政治狀況、製造與供應鏈中斷、網路安全事件、公共衛生及氣候相關中斷、勞動力短缺與成本上升、臨床試驗與市場研究結果、新產品導入與接受度、競爭、預期定價、預期手術量、收購及其整合、人口結構趨勢、智慧財產、訴訟、金融市場狀況、重組計畫執行、節約成本與成長措施、永續發展目標達成,以及公司與其競爭對手決策的額外警示語言。截至六月止三個月與六個月的營運結果於附註 A 中明確指出未必能代表全年結果。原始文本中並未就期間營收或營業收入變動提供任何量化說明。或有對價負債係透過參考第 3 級所揭露的公允價值衡量處理,但同樣未提供量化的驅動因素歸屬。

由於申報證據中未提供最高線或營業收入變動的量化橋接或驅動因素敘述,因此無法在此重建分析師式的拆解。申報證據並未將此變動歸因於任何單一原因。申報證據未包含同業或產業比較。

供讀者將本報告與其他期中申報資料進行比較時,一項實用的同業資料點為 [SMITH A O CORP (AOS) Reports Softer Revenue, Operating Income, Net Income, and Diluted EPS on Both the Quarter and Six-Month Year-to-Date Views in Form (Accession](/insights/finance/smith-a-o-corp-aos-reports-softer-revenue-operating-income-net-income-and/),該資料說明了在 BOSTON SCIENTIFIC CORP 於本處呈報為授權方向增加的相同營收與營業收入項目上,呈現相反方向的型態。

現金流量、資產負債表與資本配置

- BOSTON SCIENTIFIC CORP 於其截至 2026 年 6 月 30 日期間之 10-Q 申報書(檔案編號 0000885725-26-000053)所揭露的六個月年度迄今期間營運現金產生,金額為 1,822,000,000 美元,相比去年同期比較期間為 1,827,000,000 美元,呈現年比下滑。 - 投資活動所用現金於截至 2026 年 6 月 30 日止六個月擴大至 -2,547,000,000 美元,對比截至 2025 年 6 月 30 日止六個月為 -1,626,000,000 美元。 - 融資活動所用現金於截至 2026 年 6 月 30 日止六個月為 -670,000,000 美元,相比截至 2025 年 6 月 30 日止六個月為 -107,000,000 美元,亦較前一年呈現更大的資金外流。 - 截至 2026 年 6 月 30 日止六個月的資本支出為 372,000,000 美元,高於截至 2025 年 6 月 30 日止六個月所記錄的 344,000,000 美元。 - 股票回購於截至 2026 年 6 月 30 日止六個月增加至 2,000,000,000 美元,對比截至 2025 年 6 月 30 日止六個月為 0 美元,顯示在前一年讀數為零之後,恢復了庫藏股活動。 - 於 2026 年 6 月 30 日資產負債表日的資產負債表中,現金及約當現金為 539,000,000 美元、應收帳款(未扣除信用損失準備前)為 3,184,000,000 美元、應付帳款為 1,231,000,000 美元。 - 投資現金流出在方向上反映了附註 B 中所彙整的近期交易活動:於上半年完成的多項收購、預計於第三季完成的已宣布 Scivita Medical 交易、正在進行中的 Penumbra 交易之 FTC Second Request 審查,以及 Nalu Medical 收購(其初步購買價格分攤已於申報書中呈現)。所引述之附註亦標示於第 3 級所揭露之較低公允價值層級所衡量之或有對價公允價值。該申報書載明取自第 1A 項的風險因子背景,以及第 8 項所引述的編製基礎,但並未按目標逐項量化因交易而產生的投資現金使用情形。 - 申報證據並未將此變動歸因於任何單一原因。 - 自由現金流(定義為營運現金流減去資本支出)於所提供之證據中並未直接揭露;在營運現金下滑且資本支出年比增加之情況下,該差距預期將在方向上縮小,惟幅度無法推斷。 - 於 2026 年 6 月 30 日資產負債表日的流動性,由現金及約當現金餘額,以及營運資金部位(其中未扣除準備之應收帳款顯著超過應付帳款)所支撐;該申報書並未提供流動比率。 - 淨債務部位、槓桿比率、已支付股利,以及任何舉債或償債明細,於本節所提供之證據中均未出現;且並未提供分部層級的自由現金流揭露,故「申報證據未揭露此面向之分部層級細節」亦適用於任何分部切割之檢視。 - 申報證據未包含同業或產業比較。 - 供比較之用,[Broadcom Posts Higher Revenue, Operating Income, and Diluted EPS Year-Over-Year in the reporting period Filing](/insights/finance/broadcom-posts-higher-revenue-operating-income-and-diluted-eps-year-over-year/) 說明了一種對比鮮明的資本配置輪廓,在該案例中營運現金的強勁帶來了不同於此處所隱含之年比動態(此處為較高資本支出與較高庫藏股伴隨較弱的營運現金)。

同業與歷史比較

- 由於該申報書並未列舉同業發行人或產業指數,故無法自申報證據中建立一對一的基準;任何同業框架均須來自外部來源,因此於此處予以省略。 - 唯一可得之歷史基準,係該公司於同一份期中文件中所揭露之自身去年同期比較數字,此允許就六個月年度迄今與三個月報導期間進行成長或萎縮之連續性解讀。 - 該期中文件未附同業比較表、未附產業綜合指標,亦未附管理階層就相對於其他醫療器材發行人績效所提出之基準評比之評論,故任何跨公司敘事均未獲申報證據支持。 - 營運現金流於當期及前一年年度迄今期間均呈報為正值,但申報書中之敘述並未解釋該變動之方向;因此仍存在詮釋上之缺口。<prose> 所報導之事實

就 BOSTON SCIENTIFIC CORP (BSX) 於涵蓋截至 2026 年 6 月 30 日期間之 10-Q 申報書(以檔案編號 0000885725-26-000053 申報)而言,該期中文件中唯一揭露之歷史比較對象為該公司自身之去年同期數字。與客戶合約之收入(不含評估稅)於截至 2026 年 6 月 30 日止三個月為 5,442,000,000 美元,於截至 2025 年 6 月 30 日止三個月為 5,061,000,000 美元;同一項目於截至 2026 年 6 月 30 日止六個月為 10,646,000,000 美元,對比截至 2025 年 6 月 30 日止六個月為 9,724,000,000 美元。營業收入(損失)於截至 2026 年 6 月 30 日止三個月為 1,178,000,000 美元,對比截至 2025 年 6 月 30 日止三個月為 819,000,000 美元;於截至 2026 年 6 月 30 日止六個月為 2,279,000,000 美元,對比截至 2025 年 6 月 30 日止六個月為 1,740,000,000 美元。營運活動所提供(使用)之淨現金於截至 2026 年 6 月 30 日止六個月為 1,822,000,000 美元,於截至 2025 年 6 月 30 日止六個月為 1,827,000,000 美元。

管理階層說明

該期中申報於所引述紀錄之此節中,並未包含對比較績效之管理階層討論。鄰近敘述中所描述之收購活動——涵蓋 Penumbra、Nalu Medical、SoniVie、Bolt Medical 與 Cortex,連同於上半年完成之較小型附加收購——係以事實描述之方式呈現,而非作為量化之年比評論,且於此處並不被用作同業或歷史比較之替代。對第 1A 項及第 8 項之交叉引用,將讀者導向申報書他處所引用之最近期年報表格,惟此兩處所引述之附註均未提供同業基準或多年期時間序列。

分析師推論

由於唯一可得之先前期間數值即為上文所重現者,歷史性解讀僅限於本期期中相對於去年同期期中,於三個月及六個月年度迄今兩種檢視下之比較。所顯示各期間之營收均為正,所顯示各期間之營業收入均為正,兩個年度迄今期間之營運現金流均為正,故此方向性集合於兩種檢視下具內部一致性。由於就該等變動並未提供任何管理階層敘述,讀者僅憑本申報書無法將有機成長自收購貢獻中分離、無法將匯率影響自訂價中分離,亦無法將產品組合自數量中分離。

反證

申報證據未包含同業或產業比較。申報證據並未將此變動歸因於任何單一原因。

所報導數字之更廣泛背景,可於 [Finance Calculators Insights](/insights/finance/) 區段中其他期中申報書一併查閱,該處同業發行人如 A. O. Smith 與 AES Corp 已就鄰近期間發布其自身之三個月及六個月年度迄今檢視結果。

基本、上行與下行條件情境

基本情境假設近期營收動能將延續至會計年度下半年，且不會出現重大中斷。來自客戶合約的收入（不含評估稅）在三個月報告期間為正值，且高於前一年度同期；六個月的年初至今收入同樣為正值，且高於前一年度同期。$5,442,000,000 與 $5,061,000,000 代表季度數據，$10,646,000,000 與 $9,724,000,000 構成年初至今的數據。營業收入（損失）在兩個期間均為獲利，且在三個月及六個月的比較中均有所提升。稀釋每股盈餘在兩個期間均為獲利，且在兩項比較中均有所提升。投資活動所用現金在兩個期間均為負數，且在上半年比較中減少；營業活動提供之現金在兩個期間均為正值，但有所減少。購置不動產、廠房及設備的支出增加，而本期上半年買回普通股的支出相較於前一上半年的零為正值。所引用附註中的收購活動，包括 Nalu Medical、SoniVie、Bolt Medical 及 Cortex，持續消耗與監管及營收里程碑相關的預付款項，其公允價值由所引用附註中提及的多期超額盈餘法所支撐。

上行情境加入了收購技術及或有對價里程碑達成優於預期的轉化。所引用位於 Level 3 下較低公允價值層級的或有對價義務，若監管及營收相關里程碑遞延或重新議價向下調整，可能會降低，從而釋出未來現金。以當季及年初至今營收數據所隱含的軌跡持續頂線成長，將使高於前期基線的效果進一步放大。資本配置紀律（反映在從零的前一年基準重啟買回）可在仍資助策略性投資（如所引用附註中提及的 MiRus LLC 投資）的同時，將資本回饋給股東。

下行情境設想收購管線轉化速度較慢、隨臨床、監管及營收里程碑達成而產生的較高或有對價支付，以及營業現金的壓力。以計量替代法衡量之私募股權證券的策略性投資，可能因可觀察的價格變動而反映於其他（淨額）中；先前在項目 1A 中討論之心血管事業若有放緩，亦可能拖累頂線。申報資料並未將此變動歸因於任何單一原因。較高的或有對價假設將直接增加所引用附註中提及之負債，而剩餘股權收購之交易價格中較大部分若成為應付款項，在投資活動所用淨現金於上半年已減少的情況下，將縮減投資靈活性。所引用附註亦指出與綜效及預計現金流量相關、且不可作為課稅用途之商譽及可攤銷無形資產價值，因此若實際表現未達該等預測，將對未來攤銷及減損測試形成壓力。

風險、反向證據、未明事項及下期應關注之指標

- 已揭露之風險因子：管理階層指引讀者參閱最近期年度報告（Form）中由項目 1A 所引用之項目以獲取完整風險因子列舉，並參閱 10-Q（期間結束日 2026-06-30，接取編號 0000885725-26-000053）之項目 8 中所列之財務報表附註以取得額外資訊。原始敘述未於此處重述該等風險因子。- 或有對價公允價值暴險：或有對價負債之公允價值衡量（歸類於所引用之 Level 3 層級）反映預計之臨床、監管、營收相關支付及商業化里程碑。該等預計支付以現金流量折現模型折現，所揭露之預計支付年份代表輸入值的中位數而非加權平均數。此框架意味著即使基礎營收軌跡維持不變，里程碑機率或時點假設的細微變動亦可能導致負債大幅移動。- 收購相關無形資產攤銷：已收購之技術相關及 IPR&D 無形資產採用多期超額盈餘法（收益法之一種形式）評價，並在其所分攤之估計耐用年限內以直線法攤銷。截至 2026 年 6 月 30 日止六個月期間完成之其他收購之總交易價格僅以彙總層級揭露，申報資料中未提供部門或地理區之拆分。- 策略性投資衡量風險：策略性投資於資產負債表中列於其他投資項下，包含權益法投資、計量替代法投資（以成本減減損衡量之私募股權證券，並就相同發行人相同或類似工具之有序交易中之可觀察價格變動進行調整），以及以公允價值衡量且變動認列於未經審核合併經營報表中之其他（淨額）的公開持股股權證券、可轉換票據及證券。對「有序交易中之可觀察價格變動」之估值依賴，在相同或類似工具之有序交易不頻繁時，會引入判斷風險。- 集中交易對手 / 管線風險：五月投資協議揭露將 MiRus LLC 命名為一家正在開發及商業化專有新穎生物材料、植入物及手術解決方案（含已取得敘述中所引用之美國監管機關研究性器材豁免核准之 TAVR 系統）之私募交易對手。價值集中於單一私募被投資對象，相較於分散之策略性投資組合，將增加個別曝險。- 反向證據及未明事項：申報資料未揭露截至 2026 年 6 月 30 日止三個月或截至 2026 年 6 月 30 日止六個月之部門別營收、地區營收組合或產品線貢獻；申報資料未揭露此面向之部門別細節。申報中未提供同業或產業基準，故任何跨公司解讀（例如對照[AES Corp 中期申報顯示營收提高且淨利及稀釋每股盈餘由虧轉盈](/insights/finance/aes-corp-interim-filing-shows-higher-revenue-and-a-loss-to-profit-swing-on-net/)或[Broadcom 年比營收、營業收入及稀釋每股盈餘均走高](/insights/finance/broadcom-posts-higher-revenue-operating-income-and-diluted-eps-year-over-year/)）僅屬外部脈絡而非所揭露之比較；申報資料中並無同業或產業比較。- 下期應關注之指標：客戶合約營收（不含評估稅）以前一年度比較及當期年初至今與季度期間所引用之 $9,724,000,000、$5,061,000,000、$10,646,000,000 及 $5,442,000,000 為對照；歸類於 Level 3 所引用層級之或有對價負債公允價值變動；鑑於有序交易觸發條件，計量替代法投資之進一步提列或上調；以及截至 2026 年 6 月 30 日止六個月之下半年期間，與 MiRus 投資協議相關之任何里程碑揭露。申報資料並未將此變動歸因於任何單一原因。