新思科技季度營收與獲利同步走高，但 Ansys 整合成本拖累年初至今盈餘

先給結論的回答方式，加上報告期間身分與資料來源範圍

- 截至 2026 年 7 月 31 日的三個月期間，新思科技申報的源自客戶合約的營收（不含評估稅）為 $2,476,822,000 美元、營業利益（損失）為 $357,491,000 美元、歸屬於母公司的淨利（損）為 $545,800,000 美元、稀釋每股盈餘為每股稀釋股 $2.84 美元，均較去年同期比較期間為高。- 截至 2025 年 7 月 31 日的三個月期間，相對應的數字為：源自客戶合約的營收（不含評估稅）$1,739,737,000 美元、營業利益（損失）$165,269,000 美元、歸屬於母公司的淨利（損）$242,509,000 美元、稀釋每股盈餘為每股稀釋股 $1.50 美元。- 截至 2026 年 7 月 31 日的九個月期間，新思科技申報的源自客戶合約的營收（不含評估稅）為 $7,161,605,000 美元，較高；但營業利益（損失）為 $680,963,000 美元，較低；歸屬於母公司的淨利（損）為 $627,863,000 美元，較低；稀釋每股盈餘為每股稀釋股 $3.27 美元，較低，皆以去年同期比較期間為基礎。- 截至 2025 年 7 月 31 日的九個月期間，相對應的數字為：源自客戶合約的營收（不含評估稅）$4,799,318,000 美元、營業利益（損失）$793,534,000 美元、歸屬於母公司的淨利（損）$883,524,000 美元、稀釋每股盈餘為每股稀釋股 $5.59 美元。

- 管理階層將新思科技定位為電子設計自動化（EDA）軟體、半導體智慧財產權、模擬與分析，以及設計服務領域的領導者，並提及近期所收購之 Ansys 解決方案產品線的整合情況，詳如附註 1 所述。- 管理階層表示，中期期間的結果未經審計，除另有註明外，反映一般經常性調整，並應與前次年度報告一併讀，詳如附註 2 所述。- 管理階層揭露與 Ansys 收購融資相關的優先票據、過渡性融資承諾、定期貸款及循環信貸額度，詳如附註 10 及附註 11 所述；以及尚未採用之近期會計準則更新，詳如附註 2 所述。

- 在兩個比較區間內，所申報的每一項數字皆維持獲利，符合各期間由獲利轉為獲利的延續型態。

- 九個月的年初至今期間，營業利益（損失）、歸屬於母公司的淨利（損）以及稀釋每股盈餘皆低於去年同期比較期間，儘管源自客戶合約的營收（不含評估稅）上升；此種獲利能力的分歧在文件中已有揭露，但於敘述中並未加以解釋。申報資料並未將此變動歸因於任何單一原因。

未知部分：- 申報資料中未包含任何可供與新思科技所申報結果進行比較之同業、產業別或業界基準資料。申報資料中亦未提供同業或業界比較。

財務表現、會計背景與比較基準

SYNOPSYS INC 所申報的營收頂線，於本份 10-Q 季報中所涵蓋的兩個區間均較去年同期成長，該季報係為 2026-07-31 結束之期間所申報，提交編號為 0000883241-26-000025。截至 2026 年 7 月 31 日的九個月期間，源自客戶合約的營收（不含評估稅）為 $7,161,605,000 美元，高於截至 2025 年 7 月 31 日九個月期間的去年同期數字 $4,799,318,000 美元；而截至 2026 年 7 月 31 日的三個月期間則為 $2,476,822,000 美元，高於截至 2025 年 7 月 31 日三個月期間的去年同期數字 $1,739,737,000 美元。申報資料並未將此變動歸因於任何單一原因。

獲利能力的比較則呈現較為分歧的格局。截至 2026 年 7 月 31 日的九個月期間，營業利益（損失）為 $680,963,000 美元，低於截至 2025 年 7 月 31 日九個月期間的去年同期數字 $793,534,000 美元；然而三個月區間則出現反轉，截至 2026 年 7 月 31 日的三個月期間，營業利益（損失）為 $357,491,000 美元，高於截至 2025 年 7 月 31 日三個月期間的去年同期數字 $165,269,000 美元。兩段期間皆維持獲利。截至 2026 年 7 月 31 日的九個月期間，歸屬於母公司的淨利（損）為 $627,863,000 美元，低於截至 2025 年 7 月 31 日九個月期間的去年同期數字 $883,524,000 美元；然而截至 2026 年 7 月 31 日的三個月期間，該數字上升至 $545,800,000 美元，高於截至 2025 年 7 月 31 日三個月期間的去年同期數字 $242,509,000 美元。兩段期間皆維持獲利。稀釋每股盈餘同樣反映了這種分歧：截至 2026 年 7 月 31 日的九個月期間，稀釋每股盈餘為每股稀釋股 $3.27 美元，低於截至 2025 年 7 月 31 日九個月期間的去年同期數字每股稀釋股 $5.59 美元；至於三個月期間，截至 2026 年 7 月 31 日則為每股稀釋股 $2.84 美元，高於截至 2025 年 7 月 31 日三個月期間的去年同期數字每股稀釋股 $1.50 美元。申報資料並未將此變動歸因於任何單一原因。

前述申報數字的會計背景詳載於附註 2 及附註 1。簡明合併財務報表未經審計，且其編製所採用之重大會計政策與來源敘述中所引用之 Form（原文省略）年度報告相同，僅作一般經常性調整。Ansys 之收購係依據企業合併之收購法進行會計處理，如所引用附註所述。原軟體完整性（Software Integrity）業務於軟體完整性處分後被視為已停止營業，截至七月（原文省略）之三個月及九個月期間均無相關軟體完整性活動；該處理方式詳載於附註 3 及所引用之附註。與融資相關之揭露，包括優先票據、過渡性融資承諾函、定期貸款及循環信貸額度，載於附註 11 及附註 10；商譽及無形資產則載於附註 6。

管理階層於所引用之附註中針對未來期間之討論，聚焦於近期 FASB 會計準則更新尚未採用之項目，涵蓋所得稅揭露、損益表費用分解、信用損失衡量、自用軟體、中期報告之改善，以及環境信用；該等項目均未表明將對本處所列數字產生重大影響。管理階層之說明亦提醒，中期營運結果未必能反映其他任何中期期間或整個會計年度之可能結果。申報資料中未提供同業或業界比較，申報文件亦未載明下一季或整個會計年度之數值化營收、盈餘或利潤率展望；因此本節依申報文件本身之描述，未提供量化基準以供分析師預期參考。投資人若欲將 SYNOPSYS INC 與其他中期申報者相比較，可能會發現 [Lizely Finance 盈餘分析 — UFP TECHNOLOGIES INC 中期申報：兩區間均由獲利轉為獲利之成長](/insights/finance/lizely-finance-earnings-analysis-ufp-technologies-inc-interim-filing-profit-to/) 一文，作為了解本平台其他類似獲利軌跡表述方式之參考點。

營運驅動因子、部門證據，以及管理階層主張與獨立分析之對照

- SYNOPSYS INC 申報之期間結果顯示，截至 2026 年 7 月 31 日的三個月期間，營業利益（損失）為 $357,491,000 美元，而截至 2025 年 7 月 31 日三個月期間之去年同期數字為 $165,269,000 美元；該年比比較經核定為由獲利基礎提升至更高獲利基礎。- 於年初至今區間，截至 2026 年 7 月 31 日的九個月期間，營業利益（損失）為 $680,963,000 美元，相較於截至 2025 年 7 月 31 日九個月期間之 $793,534,000 美元；該年比比較經核定為由獲利基礎下滑至較低獲利基礎。- 三個月期間源自客戶合約的營收（不含評估稅）為 $2,476,822,000 美元，去年同期同季則為 $1,739,737,000 美元，該年比比較經核定為成長。- 九個月期間源自客戶合約的營收（不含評估稅）為 $7,161,605,000 美元，去年同期可比較區間則為 $4,799,318,000 美元，該年比比較經核定為成長。- 申報文件於所引用附註中，並未單獨拆分當季各營運部門之營運結果；該公司將其業務描述為單一整合之產品線，涵蓋 EDA 軟體、半導體 IP、模擬與分析，以及近期收購之 Ansys 模擬產品線；前述合併營收與營業利益項目，為所引用附註中可得之唯一營運部門證據。- 由於絕對金額之營收與營業利益數值係由機器代入，本節僅能以質性解讀作為唯一論述框架：兩區間營收皆上升，但營業利益於兩區間走向相反，年初至今較低之獲利基礎抵銷了當季較高之獲利基礎。- 管理階層將自身定位為電子設計自動化之全球領導者，具備 AI 動之晶片設計能力、完整堆疊之 EDA 套件，以及 Ansys 收購後所擴展之模擬產品線，該收購採用企業合併之收購法進行會計處理，如附註 1 及附註 4 所收錄之企業合併相關內容所述。- 管理階層援引尚未採用之會計準則更新，涵蓋所得稅揭露、損益表費用分解及信用損失衡量，並表示正進行評估而非提出量化影響，內容如所引用附註中近期準則更新之討論所述。- 管理階層重申，中期結果未經審計，係依 SEC 簡明揭露規定編製，且未必能反映全年度結果，內容如附註 2 所載之編製基礎說明。

現金流量、資產負債表與資本配置

- 截至 2026 年 7 月 31 日止九個月的營運現金流入 $2,298,603,000 高於截至 2025 年 7 月 31 日止九個月的比較流入 $878,870,000,使得 SYNOPSYS INC(股票代號 SNPS,CIK 0000883241,依期間結束日 2026-07-31 提交之 10-Q,歸檔編號 0000883241-26-000025)的年初至今仍穩健地由營運活動產生現金。 - $353,763,000 由截至 2026 年 7 月 31 日止九個月的 -$16,445,686,000 現金使用轉為淨現金來源,反映與所述附註(涵蓋 Note 3)所述軟體完整性業務分拆相關的流入。 - -$1,901,902,000 由截至 2026 年 7 月 31 日止九個月的 $14,191,608,000 流入轉為淨現金使用,與 Note 11 揭露的 Ansys 交易資金機制及 Note 10 和 Note 4 的相關討論一致。 - $156,089,000 高於截至 2025 年 7 月 31 日止九個月的 $134,908,000 基準,顯示不動產、廠房及設備支出的年比運行率上升。 - $300,000,000 高於截至 2025 年 7 月 31 日止九個月約 $0 的基準,顯示普通股買回顯著增加,未維持在前期相近水準。 - $3,606,286,000 為 2026 年 7 月 31 日資產負債表日的金額,反映 SYNOPSYS INC 於 Ansys 合併資金流動後的交易後現金部位,$9,017,113,000 為資產負債表日結轉的長期債務結構。 - $1,480,598,000 為 2026 年 7 月 31 日資產負債表日的金額,代表資產負債表上尚未清償的當期應付貿易及應計款項。

報導事實: - 營運現金流入於九個月基礎上年比擴大。 - 投資活動於九個月比較中由現金使用轉為現金來源。 - 融資活動於九個月比較中由現金來源轉為現金使用。 - 資本支出較去年同期九個月期間上升。 - 股票買回自去年同期九個月近零的基期顯著增加。 - 所述附註涵蓋的 Note 3 描述於上一會計年度九月完成的軟體完整性業務分拆。 - Note 11 和 Note 10 描述 Ansys 合併所使用的高級票據、定期貸款及循環信貸額度。 - Note 6 討論 Ansys 合併所產生的商譽及無形資產。 - Note 1 為 SYNOPSYS INC 在該期間的業務說明背景。 - Note 2 涵蓋編製基礎及重大會計政策。 - Note 15 涵蓋員工福利計畫揭露。

管理階層說明: - 管理階層將投資面與融資面的轉變主要歸因於 Ansys 合併及軟體完整性業務分拆相關的所得款項與資金結構,如所述附註(涵蓋 Note 3 及 Note 11)所討論。

分析師推論: - 營運現金流入擴大、資本支出增加、股票買回流出增加及融資活動淨使用的組合,與一家在重大收購融資窗口後同時為有機再投資及股東報酬提供資金的公司一致。

反向證據: - 摘錄中並無反向證據足以抵銷營運、投資、融資、資本支出或買回現金流的年比方向。

未知事項: - 期間應付帳款及應計負債變動的詳細驅動因素於所述證據中未予討論:申報證據並未將此變動歸因於任何單一原因。 - 分部層級的現金流歸屬於摘錄中未單獨揭露:申報證據並未揭露此面向的分部層級細節。 - 申報證據未提供同業或產業基準:申報證據未包含任何同業或產業比較。

同業及歷史比較

檢視 SYNOPSYS INC 的年比授權關係(以 10-Q 形式提交,期間結束日 2026-07-31,歸檔編號 0000883241-26-000025),年初至今區間的合併趨勢顯得不均:營收成長伴隨獲利能力壓縮及盈餘轉弱。由於目錄未提供電子設計自動化產業的同業或產業基準,此處比較僅限於內部 — 季度及九個月期間對應去年同期間。

申報證據未包含任何同業或產業比較。

年初至今,合約客戶收入上升 — $7,161,605,000 對 $4,799,318,000,於截至 2025 年 7 月 31 日止九個月為一項授權方向增加。然而該標題動能並未流入損益表。同期營業收入下滑 — $680,963,000 對 $793,534,000,為一項授權方向減少,但該項目於兩端仍維持獲利。歸屬於母公司的淨利於累計區間亦下降 — $627,863,000 對 $883,524,000,為一項授權方向減少,維持由獲利至獲利的轉換。在營收基期提高的情況下獲利能力稀釋,為本申報中最值得注意的內部分歧。申報證據並未將此變動歸因於任何單一原因。

三個月區間則呈現較具建設性的面貌。合約客戶收入由 $1,739,737,000 提升至 $2,476,822,000,於截至 2026 年 7 月 31 日止三個月為一項授權方向增加。營業收入同步攀升 — $357,491,000 對 $165,269,000,為一項授權方向增加,同樣由獲利至獲利。歸屬於母公司的淨利於該季度亦擴張 — $545,800,000 對 $242,509,000,為一項授權方向增加,亦由獲利至獲利。因此,雖然年初至今面貌參雜,最近一季度在此處可得的三條項目上均較去年同期比較期一致走強。

在現金產生方面,年初至今的營運現金流量上升 — $2,298,603,000 對 $878,870,000,於截至 2025 年 7 月 31 日止九個月為一項授權方向增加,兩個期間均為正值。該項目顯示的營運資金壓力釋放,與 Note 1 中 Ansys 整合後論述及 Note 11 所述債務融資對價機制一致,惟申報證據並未將此轉變歸因於任何單一驅動因素。

對照本目錄近期發布的中期分析 — 例如 [Broadcom Posts Higher Revenue, Operating Income, and Diluted EPS Year-Over-Year in Filing](/insights/finance/broadcom-posts-higher-revenue-operating-income-and-diluted-eps-year-over-year/) 及 [UFP TECHNOLOGIES INC Interim Filing](/insights/finance/lizely-finance-earnings-analysis-ufp-technologies-inc-interim-filing-profit-to/) — SYNOPSYS INC 共享累計區間營收增加的授權模式,但在同一區間營收成長與獲利能力壓縮之間的分歧使其有別於同業。申報證據未包含任何 SNPS 的特定同業基準。

基礎、上行及下行情境條件

於基礎情境中,SYNOPSYS INC 維持已於 10-Q(期間結束日 2026-07-31,歸檔編號 0000883241-26-000025)兩個報告區間可見的成長模式。年初至今基礎上,合約客戶收入(不含評估稅)高於去年同期比較,九個月金額為 $7,161,605,000 USD,對 $4,799,318,000 USD,而截至 2026 年 7 月 31 日止三個月的三個月區間亦高於截至 2025 年 7 月 31 日止三個月,該季金額為 $2,476,822,000 USD,對 $1,739,737,000 USD。歸屬於母公司的淨利(損)於三個月區間高於去年,$545,800,000 USD 高於 $242,509,000 USD,而九個月比較則呈現減少,$627,863,000 USD 低於 $883,524,000 USD。基礎情境假設 Note 6 所述 Ansys 相關無形資產及商譽架構持續如管理階層預期進行攤銷並作出貢獻。

上行路徑假設兩區間(年初至今及三個月)可見的營收提升加速,$7,161,605,000 USD 及 $2,476,822,000 USD 對 $4,799,318,000 USD 及 $1,739,737,000 USD 已實現的增幅將延續。於該條件下,截至 2026 年 7 月 31 日止三個月記錄的歸屬於母公司淨利(損)季度環比擴張 — $545,800,000 USD 對 $242,509,000 USD — 將進一步擴大,$627,863,000 USD 與 $883,524,000 USD 之間的年初至今差距將收斂。上行論點依賴 Note 6 討論中應用於 Ansys 無形資產組合的免權利金法及多期超額盈餘法,達成管理階層就 Ansys 合併所預期的成本節省、營運效率及其他策略效益。

於下行路徑中,$627,863,000 USD 與 $883,524,000 USD 之間年初至今已呈現的淨利下降將加深,而 $545,800,000 USD 與 $242,509,000 USD 之間的季度區間改善將消退。$7,161,605,000 USD 及 $2,476,822,000 USD 的營收相對於 $4,799,318,000 USD 及 $1,739,737,000 USD 亦將走平,削弱 Note 6 所提及 Design Automation 申報單位所分配的商譽。申報證據並未將此變動歸因於任何單一原因。

將這些情境對照其他中期發行人的讀者 — 例如 [Broadcom Posts Higher Revenue, Operating Income, and Diluted EPS Year-Over-Year in the reporting period Filing](/insights/finance/broadcom-posts-higher-revenue-operating-income-and-diluted-eps-year-over-year/) — 可據以定位 SYNOPSYS INC,然而「申報證據未包含任何同業或產業比較」使本報告內無法進行正式的跨公司基準比較。

風險、反向證據、未知事項及下期應關注的指標

- 報告事實。SYNOPSYS INC（SNPS）透過 10-Q（存檔編號 0000883241-26-000025，CIK 0000883241）申報截至 2026-07-31 之期間。客戶合約收入（不含評估稅）截至 2026 年 7 月 31 日止三個月為 $2,476,822,000，截至 2026 年 7 月 31 日止九個月為 $7,161,605,000，相比之下截至 2025 年 7 月 31 日止三個月為 $1,739,737,000，截至 2025 年 7 月 31 日止九個月為 $4,799,318,000。歸屬於母公司之淨利（損）截至 2026 年 7 月 31 日止三個月為 $545,800,000，截至 2026 年 7 月 31 日止九個月為 $627,863,000，相比之下截至 2025 年 7 月 31 日止三個月為 $242,509,000，截至 2025 年 7 月 31 日止九個月為 $883,524,000。無論是當季或九個月期間，比較兩端均維持獲利，且兩個期間的營收均被授權高於前一期間。

- 管理階層說明。該申報將相當比例的活動與所引用之企業合併附註中描述的 Ansys 企業合併，以及所引用之優先票據、過渡性融資承諾函、定期貸款及循環授信附註中所載的債務工具連結起來。所引用之商譽及無形資產附註中所記錄的無形資產，係依賴多期超額盈餘法及免權利金法，且其經濟耐用年限係依據客戶周轉率、開發技術生命週期、未完成訂單履行及預期品牌使用情況進行校準。與 Ansys 合併主要相關的交易成本已於發生時費用化，且 Ansys 的經營績效自收購日起合併編入。

- 分析師推論。兩個期間之間的對比為最主要的外推解讀。當季的列項顯示營收與淨利皆為獲利對獲利的成長，而九個月的年初至今列項則顯示營收獲授權成長，但淨利獲授權萎縮，兩個期間皆仍維持獲利。在年內力道強勁的背景下，年初至今視野所呈現的更大分歧，即為該申報所揭示的核心張力。

- 反向證據。所引用之停業單位附註顯示前一會計年度期間完成了一筆先前業務的出售，此情況可能改變比較的基礎，並使九個月淨利變化的同期可比解讀變得複雜。所引用之優先票據、過渡性融資承諾函、定期貸款及循環授信附註則標示出新增債務及過渡性融資承諾函，可能透過利息及攤銷對申報盈餘造成壓力。與 Ansys 合併相關的交易成本及過渡性融資的財務費用已於發生時費用化，進一步對年初至今的獲利比較形成壓力。

- 未知事項。申報證據並未將此變動歸因於任何單一原因。申報證據未包含同業或產業比較。申報證據並未揭露此面向的部門別細節。

- 下一期間應關注的指標。確認當季獲利對獲利的擴張是否能延續至下一份期中報告、年初至今的淨利萎縮是否收斂、所引用之商譽及無形資產附註中按未完成訂單衍生之合約權利無形資產是否依所揭露之經濟耐用年限開始銷，以及所引用之優先票據、過渡性融資承諾函、定期貸款及循環授信附註中所提及的優先票據及定期貸款如何於利息費用中反映。

為進行比較，請參 [Broadcom Posts Higher Revenue, Operating Income, and Diluted EPS Year-Over-Year in Filing](/insights/finance/broadcom-posts-higher-revenue-operating-income-and-diluted-eps-year-over-year/)，以了解相鄰半導體公司中獲利對獲利營收成長的相關背景。