是的，通膨計算機接受負的年利率來模擬通貨緊縮，因為其底層公式與複合通膨公式相同，只是當利率低於零時以相反方向套用。在通貨緊縮下，未來成本低於起始金額，而未來購買力則高於起始金額，這與正通膨時的情況相反。模型為:未來成本 = 金額 × (1 + r)^n;未來購買力 = 金額 ÷ (1 + r)^n，其中 r 是以小數表示的年利率，n 是年數。將 r = -0.02 代入以代表 2% 的年通縮率，(1 + r)^n 會變成小於 1 的數，因此同樣的金額在未來能購買比現在更多的商品。只有利率欄位接受負號;金額與年數仍須為零或正數。模型假設整個期間只有一個固定利率，因此最適合作為情境模擬工具，而不是任何特定通縮事件的紀錄。
在本計算機中通貨緊縮的呈現方式
通貨緊縮是通膨的相反情況:不是每年物價普遍上漲，而是平均物價水準正在下降。自二十世紀中葉以來，在已開發現代經濟體中真正的通貨緊縮相當少見，但仍會在特定時期發生——例如 1930 年代初期、日本泡沫經濟後的某些時期、2008 年金融危機後的某些產業，以及 COVID-19 需求衝擊期間能源價格崩跌的短暫時段。若需要更廣泛的定義，以了解物價升降如何影響經濟，可參考 Wikipedia 對通膨的概覽，該文章將通貨緊縮視為反向案例，是一個實用的參考。
通膨計算機並沒有獨立的「通貨緊縮模式」。它將年利率欄位視為帶正負號的數字。輸入正數代表預估通膨;輸入負數則代表預估通貨緊縮。公式與兩個輸出欄位(未來成本與未來購買力)維持不變;只是當 r 為負時，(1 + r)^n 小於 1，因此產生不同的結果。
這讓計算機可快速比較情境:若物價緩慢下滑而非上升，未來 10、20 或 30 年會是什麼樣貌?在輕度通縮與較常見的 2–3% 通膨背景下，一筆固定現金會如何表現?答案來自您原本用於通膨預估的三個輸入，只是利率前面多了一個負號。
如何輸入負利率
模擬通貨緊縮的操作流程與模擬通膨相同，差別只在於利率的正負號。請開啟 通膨計算機，然後依下列步驟進行:
- 在第一個欄位中，輸入您要預估的金額。這是您今天持有的總額，以正數表示(例如 10000 或 500)。
- 在年利率欄位中，輸入帶前導負號的負數，例如 -2、-2.5 或 -1。計算機會將該值視為每年的百分比，因此 -2 代表物價每年下跌約 2%。
- 在年數欄位中，輸入您想預估的未來年數。計算機接受零或正數的時間範圍。
- 輸入完成後立即讀取兩個輸出:一邊是未來成本，另一邊是未來購買力。它們會即時更新，所以改變任一輸入都會立即改變兩個結果。
- 若要比較不同情境，可在不更動金額與年數的情況下，把利率改成不同的負值(例如 -1、-3、-5)。輸出會隨著每個新假設而改變。
在通貨緊縮下如何解讀兩個輸出
兩個輸出始終從不同角度描述同一件事實，在通貨緊縮下這一點尤其明顯。若您需要複習為何同一筆金額可以兩種方式表達——未來的名目成本與當下的實質價值——可參考 Wikipedia 上關於實質與名目價值的文章，其中清楚說明了這項區別。
未來成本是指以今天起始金額計價的一籃子商品，在未來會花費多少。當利率為正時，這個數字會成長;當利率為負時，未來成本會縮減:由於物價水準下滑，同樣的商品以名目價格計算會變得較便宜。
未來購買力是指同樣的現金金額在未來實際能買到多少東西，以今日的貨幣表示。當利率為正時，購買力會下降;當利率為負時，購買力會上升:由於能買到的商品變便宜，每一塊錢能買到的東西更多。
因此，一個負的輸入會把其中一個輸出壓低，另一個抬高。如果您看到未來成本低於起始金額，而購買力高於起始金額，就代表您輸入的利率為負——這正是您知道工具正在模擬通貨緊縮的方式。這對輸出，實際上是同一個數字透過兩面鏡子呈現的結果。
計算範例:$100 在 -2% 下的 10 年
為了讓輸入更具體，以下是依照計算機所用的相同公式，手動進行的一次運算。
輸入:
- 金額:$100
- 年利率:-2%(因此以小數表示 r = -0.02)
- 年數:10
未來成本公式:金額 × (1 + r)^n = 100 × (1 + (-0.02))^10 = 100 × (0.98)^10。
計算 (0.98)^10:這等同於將 0.98 自乘 10 次，結果約為 0.8171。
未來成本 = 100 × 0.8171 ≈ $81.71。這表示今天定價 $100 的一籃子商品，若物價以每年穩定 2% 的速度下降，十年後大約只值 $81.71。
未來購買力使用反推因子:金額 ÷ (0.98)^10 = 100 ÷ 0.8171 ≈ $122.39。等同於 100 × (1 ÷ 0.8171) ≈ $122.39。今天的 $100 在十年後大約能買到價值 $122.39 的今日商品——比現在多出約 22%，因為物價已經下滑。
這兩個數字從相反的角度講述同一件事:通貨緊縮使名目價格下跌，並使現金的實質價值上升。若想試其他利率或時間範圍，請直接使用通膨計算機輸入您自己的數字。
以此方式模擬通貨緊縮的限制
在依賴負利率預估之前，有三項限制值得了解。
第一，模型假設整個期間只有一個固定的年利率。真實的通貨緊縮，如同真實的通膨，每年都會波動。消費者物價指數及其他物價指數可能出現一年輕度通縮、隔年又出現通膨的情況，而計算機的單一利率假設無法涵蓋這些。請將它用於情境比較，而不是用於回測特定的歷史事件。如需了解在進行固定利率預估時應留意的相關假設，請參考我們的指南 通膨計算機使用技巧與常見錯誤。
第二，唯一接受負號的欄位是利率。金額與年數必須為零或正數。嘗試輸入負的金額或負的時間範圍，並不會產生有意義的通貨緊縮情境——只會超出本工具所設計的輸入範圍。
第三，真實經濟中的通貨緊縮，涉及的層面不僅止於物價計算。物價下跌可能伴隨薪資下滑、實質債務負擔加重、消費延後，以及信貸市場緊縮。計算機模擬的是利率與貨幣價值之間的機械性關聯，並未模擬這些二階效應。請將輸出視為一般性的說明，任何依此做出的決定，請另行諮詢合格的金融專業人士。
模擬通貨緊縮的實用價值
即使有上述限制，計算機仍是快速建立直覺的好方法，了解通貨緊縮對一筆固定金額的意義。以下是幾個實際用途:
- 情境比較:在相同的金額與年數下，分別輸入 -1%、-2% 和 -5%，觀察當假設的利率越趨負值時，購買力的上升速度。
- 對稱性檢核:由於公式在兩個方向上都相同，您可以在未來成本與購買力之間切換思考，驗證反推輸出。
- 壓力測試固定收益假設:以 2% 通膨建構的退休預估，若以 -2% 通貨緊縮(即使只是短暫)進行壓力測試，結果會截然不同。
- 教學用途，展示 (1 + r)^n 的機制:以負的 r 為例，最直觀地說明「複利」可以讓數字縮小，而不僅是放大。
快速對照:通膨、物價穩定與通貨緊縮
兩個輸出的表現完全取決於 r 的正負號。其關係具有方向性;若需精確數字，請使用計算機輸入您自己的金額與年數。
| 假設的年利率 | 未來成本與起始金額的比較 | 未來購買力與起始金額的比較 |
|---|---|---|
| 正值(例如 +3% 通膨) | 高於起始金額 | 低於起始金額 |
| 零(物價穩定) | 等於起始金額 | 等於起始金額 |
| 負值(例如 -2% 通縮) | 低於起始金額 | 高於起始金額 |
| 大幅負值(例如 -5% 通縮) | 遠低於起始金額 | 遠高於起始金額 |
由於未來成本與購買力互為數學上的倒數，當利率改變正負號時，兩個欄位永遠呈反向變動。模擬通貨緊縮時最值得留意的一點就是:利率欄位中的負號足以同時翻轉兩個輸出。
若想深入了解，請參考 什麼是社會安全生活成本調整(COLA)以及如何模擬。